Себе — дороже: банки неохотно снижают ставки по кредитам перед заседанием ЦБ

За полтора месяца средняя реальная ставка по потребкредитам у топ-10 банков опустилась лишь на 0,5 п.п. до 34,5%, выяснили «Известия». За это время ЦБ опустил ключевую с 20 до 18%. В то же время участники рынка активно корректируют доходности по вкладам — они уже ниже 15%. Банки используют освободившуюся прибыль, чтобы защититься от возросших рисков — кредитное качество клиентов падает, а опасность просрочек и неплатежей постепенно увеличивается. 12 сентября ЦБ может снизить ключевую до 16–17%. Когда ссуды станут доступнее — в материале «Известий».

Почему банки медленно снижают ставки по займам

Банки не рвутся снижать ставки по кредитам перед заседанием по ключевой. За полтора месяца с последнего решения ЦБ по денежно-кредитной политике 25 июля средний уровень реальных ставок по кредитам у топ-10 банков снизился лишь на 0,5 п.п., до 34,5%. Это следует из данных с сайтов финансовых организаций, которые изучили «Известия». Следующее решение по ставке регулятор примет уже 12 сентября.

Почти половина банков из топ-10 сохранили те же условия по своим кредитам, какими они были до понижения ставки с 20 до 18%, либо ухудшили их, выяснили «Известия». Лишь два участника рынка снизили и верхний, и нижний диапазоны полной стоимости кредита (ПСК). Другие крупнейшие игроки ограничились снижением нижнего порога полной стоимости ссуд.

Нежелание банков более активно выдавать деньги связано с возросшими рисками в системе, пояснил управляющий директор рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов. Качество кредитного портфеля заметно снизилось и продолжает ухудшаться — займы, оформленные ранее, были для банков более выгодными, чем новые, пояснил экономист Андрей Бархота.

По итогам июля доля одобрений по ссудам составила только 21,4% — значит, выдача происходит лишь по каждой пятой заявке, следует из данных Национального бюро кредитных историй (НБКИ). Банки ужесточают риск-политику в ответ на рост просроченной задолженности по ранее выданным кредитам, пояснили ранее в пресс-службе ЦБ. Во II квартале 2025-го уровень просрочки россиян по ипотеке и автокредитам увеличился почти вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, писали ранее «Известия».

Верхняя граница диапазона ПСК у топ-10 игроков в среднем выросла — до 43,5%. Это прямо говорит о стремлении банков компенсировать риски по менее надежным клиентам с помощью более высоких ставок, пояснил аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов. За последние полтора месяца ключевая снизилась на 2 п.п., тогда как реальные ставки по кредитам опустились лишь на 0,5 п.п. — это значит, что банки пытаются использовать часть выигранного пространства для покрытия рисков и обслуживания давно выданных ссуд.

В то же время ставки по вкладам на сроках от трех до 12 месяцев уже опустились до 14,6%, следует из данных маркетплейса «Финуслуги». Еще в начале года, по подсчетам «Известий», они находились вблизи 21%.

Доходность по депозитам традиционно быстрее реагирует на изменение ключевой, чем кредитные ставки, отметили в рейтинговом агентстве «Эксперт РА». Банки не могут мгновенно перестроить условия по ссудам: они продолжают работать с уже привлеченными вкладами по более высокой цене, пояснил Владимир Чернов. Пока такие средства не будут замещены новыми, более дешевыми депозитами, у финансовых организаций нет возможности предлагать ссуды по сниженным ставкам.

Какой будет ключевая ставка в сентябре 2025-го

Рынок уже заложил в стоимость ценных бумаг потенциальное снижение ключевой на 2 п.п., до 16%, сообщил глава отдела инвестиционного консультирования клиентов сервиса Газпромбанк Инвестиции Андрей Ванин. В целом инвесторы позитивно смотрят на перспективы будущего заседания ЦБ, потому что инфляция замедляется, а экономика охлаждается быстрее, чем планировал регулятор. Банк России не может проигнорировать эти факторы.

Тем не менее, возможны и более осторожные шаги. Так, в ФГ «Финам» допускают, что ключевая может опуститься до 16,5% — такое решение помогло бы дать экономике больше ресурсов для роста, но сохранило бы жесткость денежно-кредитных условий для еще более уверенного снижения инфляции.

В то же время большинство экспертов рассчитывают на снижение только до 17%. По словам ведущего аналитика «Цифра брокер» Наталии Пырьевой, инфляция снижается из-за ярко выраженного сезонного фактора — спадают цены на плодоовощную продукцию, что в итоге искажает всю статистику. Цены на непродовольственные товары уже могли пойти вверх на фоне ослабления нацвалюты — на этой неделе курс доллара пробил отметку в 85 рублей впервые с апреля.

Более осторожное снижение ключевой ставки выглядит оправданным по ряду причин, пояснила старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк. Население и бизнес продолжают ожидать роста цен, а это само по себе подталкивает инфляцию вверх. Если при этом потребительский спрос начнет расти слишком быстро, цены могут разогнаться еще сильнее.

Кроме того, доходы и зарплаты в стране растут, напомнила Наталья Ващелюк. Сегодня многие семьи сохраняют сбережения на высоком уровне, и это объясняется слабым интересом к кредитам. Иными словами, люди больше копят, потому что мало занимают у банков. Но если кредитование оживет, часть этих накоплений уйдет в потребление, и расходы населения резко вырастут. Это даст дополнительный толчок к разгону инфляции.

Неопределенность связана и с бюджетной политикой. В январе – августе 2025-го федеральные расходы увеличились на 21% по сравнению с прошлым годом. Чтобы уложиться в план, в оставшиеся месяцы траты должны быть значительно ниже, чем год назад. Но если власти решат не сокращать расходы, это приведет к дополнительному притоку денег в экономику, усилению спроса и, как следствие, росту инфляции.

Если ЦБ опустит ключевую, ставки по вкладам могут упасть еще на 1–1,5 п.п. на горизонте трех недель, что создаст возможность для дальнейшего снижения стоимости ссуд, отметил Андрей Бархота. Стабилизация политики регулятора и удешевление фондирования в любом случае сделает кредитование доступнее.

Тем не менее, по словам эксперта, до следующего года банки всё равно будут придерживаться консервативной риск-политики — работать преимущественно с проверенными и надежными клиентами с достаточно высокими доходами и низкой долговой нагрузкой.